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多机构预测10月基建投资增速延续回升

2022-09-23来源:金赛药业多机构预测10月基建投资增速延续回升

  国家统计局将于14日发布10月宏观经济数据,多机构预测,10月固定资产投资总计同比回升。其中,制造业投资有望底部企稳。随着四季度大位增长诉求下降,逆周期调节力度加大,地方债发行速度减缓,基建投资将继续延续上行趋势。

  新时代证券首席经济学家潘向东认为,1至10月固定资产投资增长速度或有所回升。但由于“出口-制造业”链条承压,从盈利指数等领先指标来看,制造业投资增速有可能低位徘徊。

  “预计10月固定资产投资累计同比回落至5.5%。市场需求下滑仍对制造业投资构成拖垮,整体依然偏弱,但随着增税降费对制造业反对力度上升,企业成本末端下降将导致盈利企稳回升,而高新技术产业和传统制造业生产能力移位和设备更新仍有空间,制造业投资未来将会底部企稳。”国金证券首席宏观分析师边泉水说。

  值得注意的是,机构普遍寄予厚望基建投资。“逆周期调节力度加大,基建投资增长速度有可能继续加速回升。”潘向东说。交通银行首席经济学家连平认为,1至9月基建投资增长4.5%,比二季度减缓0.4个百分点,呈低位声浪态势,表明基础设施补短板措施逐渐见效。近期建筑业景气度回落、地方债发售速度加快、专项债作为资本金的效果逐渐反映,未来基建投资增速有望回落。

  “前期地方债集中发行,可能将改善基建投资资金来源,并推展基建投资继续小幅提高。近期钢材库存持续上升,水泥价格持续回升,也从侧面显示了基建投资存在之后提高的有可能。”西南证券首席宏观分析师杨业伟表示,虽然去年基数效应有显著抬升,但10月基建投资数据或在高基数基础上继续小幅回升。

  华泰证券首席宏观分析师李超认为,今年基建投资呈现出结构分化特征,铁路投资较为强劲,主要源于中央财政支持、重点项目开工建设。而由地方政府主导的公共设施管理业投资(主要是市政工程类)1至8月同比增长速度仍在零附近,地方政府基础设施资金来源仍然有限。此前国务院常务会议提出减缓专项债发售安排、形成有效投资,对于基建投资有一定正面意义。

  “前期两大因素令基建投资融资环境显著向好,一是年内专项债发行稳步加速,二是货币政策结构性引领下三季度企业中长期贷款转暖。”申万宏源宏观高级分析师秦泰回应,公共财政基础设施类支出发力,政策特别强调落实有效地投资。在此背景下,预计1至10月基建投资(全口径)总计增速或小幅回升至3.7%。在信用环境整体稳中向好的格局下,预计基建投资仍将保持环比偏强的趋势,全年总计增长速度或回升至4.4%左右。